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【コラム】「日本円は間違いなく紙屑になる」 格下げの恐ろしさを理解できない日本の政治家

2011年02月07日 10:17

コラム】「日本円は間違いなく紙屑になる」 格下げの恐ろしさを理解できない日本の政治家[11/02/06]

1 :JD@かしゆかさんφ ★:2011/02/06(日) 19:39:28 ID:???
日本の格付けがAA+からAAへ引き下げられました。再び日本の破綻が騒がれ始めていますが、
これに関して市場は大きな誤解をしています。1月27日、S&Pが日本の格付けをAA+からAAへ
引き下げました。それと共に再び日本が破綻すると騒がれ始めました。しかし日本の破綻に
関して、市場は大きな誤解をしていると考えられます。
日本が破綻するという意見に関して、まず3つの論点をまとめてみました。

■その1「拡大するソブリンCDSに対する誤解」
 年末に日本のソブリンCDSが拡大していると新聞で報道されました。これはどのような
意味を持つでしょうか?ソブリンCDSは、市場で折り込まれている日本国債のデフォルト確率を
与えてくれます。これはギリシャ、アイルランド、ポルトガルなどと同様なので、そういう
意味では日本が破たんするという見通しを持っている投資家が増えていることを示しています。
「ソブリンCDSが拡大すると日本の長期金利が上昇する」という報道があります。
実はこれは大きな間違いなのですが、プロの中でも誤解している人をたくさん見かけます。

以前の連載で説明したように、日本のソブリンCDSはUSドル建てで取引されています。
正確に言えば、「日本国債がデフォルトした場合、100ドルに対し25ドル弁済する契約」に対し
支払う手数料なので、確かに日本国債がデフォルトする確率を計算することはできます。

しかし、円建ての日本国債を持つ人が国債価格の下落のヘッジに使用する場合、100円の日本国債が
何円になるかという回収率とその時のドル円の為替レートが必要になり、はっきりとした
「裁定」の関係が成り立たないため、ソブリンCDSが拡大しても日本の長期金利が上昇するとは
限りません。たとえソブリンCDSが示す日本国債のデフォルト確率が90%に上昇しても、
100円の日本国債に対し100円弁済されるなら国債の価格は変わりませんし、長期金利も変わりません。
また、現在1ドル85円の為替レートが日本国債がデフォルトした瞬間1ドル1000円になるとすると、
いったい日本のソブリンCDSの価値はいくらになるでしょうか?このような想定がある程度
正しく可能な場合のみ、USドル建てのソブリンCDSと円建て日本国債の長期金利は連動します。

ギリシャやアイルランドの場合、ギリシャとアイルランドのソブリンCDSを比較することができます。
同様にユーロという同一通貨の上で取引されるそれぞれの国の国債の金利も比較することが出来ます。
これらの国の国債の金利は、デフォルト時の為替レートと回収率にある程度の想定が可能であるため、
ソブリンCDSと国債の金利水準が意味を持ってきます。ドル建てのソブリンCDSと自国通貨建ての国債、
この関係を正しく理解する必要があります。

>>2
http://moneyzine.jp/article/detail/192302



虚構のインフレ―騙されないための裏読み経済学2009
上野 泰也
東洋経済新報社
売り上げランキング: 342679

6 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 19:42:44 ID:Eu+Ww36/
じゃあなんでみんな円買するんだよwww
とっとと紙くずレベルの円安にしろよwww


402 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 23:35:11 ID:t+kY+1G7
>>6

単なる欧米のいじめ。
米は輸出倍層計画だし元高ドル安。
ヨーロッパはギリシャを使ってユーロ安。
ユダヤのやり方次第。


7 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 19:42:55 ID:HvJm16lS
>自民党、衆議院の補欠選挙などは議席の3分の2を取らせるために民主党に投票することがベストの選択でしょう。
ねーよ


8 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 19:43:21 ID:o+yfgGcL
>米系の格付け会社が格下げを行なうと日本は国債金融市場から締め出されてしまいます。

ドルの出し手の日本がいなくなって困るのは新興国w


9 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 19:44:02 ID:6qvZSXrr
今の選挙制度に改悪した重罪人は誰だ。


325 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 22:45:21 ID:JZwD+qK2
>>9
小沢


10 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 19:44:05 ID:bg9pSmZ2
正直、日本は破綻するのかしないのか、まったく判断がつかない。

今のところ市中銀行が国債を買いまくってるから、いくら国債を
発行してもどんどん消化されている。
しかし、この記事のように、予算案が通らないで国債発行が不可能に
なる事態は、考えたことが無かったな。


160 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 21:15:08 ID:AfAPYH1r
>>10
破綻する派と破綻しない派ってのは同じ主張をしてるんだよな
要はそれぞれの"破綻"という言葉の定義が違ってるから、議論に食い違いが起きている


11 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 19:45:31 ID:gpjhaVNv
国が破綻しても自分だけは大丈夫な方法はなんですか?
貯金を全部おろして金を買う事ですか?
それともドルにかえておくことですか?
教えてください。


14 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 19:47:38 ID:bg9pSmZ2
>>11
資格をとっておくことだよ。

過去、国家経済が破綻した国で、パニックを切り抜けてすぐに立ち直った
人たちは、医師、弁護士、その他プロフェッショナルたちだ。
こういうプロのスキルがいざというときにモノを言う。
これは歴史が照明している。

勉強しろ!!


15 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 19:48:12 ID:8E11ydOR
>>11
中国語を習え


28 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 19:54:44 ID:z4U5dTvc
>>11
米ドルは金融危機以降、合衆国独立から金融危機までの米ドル発行額の総額を上回る
米ドルを発行している。
合衆国と米ドルは今、世界最強の軍事力を背景とした信用力で持っているけど
本来なら米ドルは紙くずになっていなきゃならないくらいに米ドルを発行している。

資産としてもつなら、資源国通貨の方が良いんじゃない?
中国を始めとするアジア新興国の旺盛な資源需要から考えると。


180 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 21:26:33 ID:0f1ab3H6
>>14
TPPでそれもできなくなるけどなw


237 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 21:55:24 ID:idOGP3J4
>>11

・体を鍛える
・衣食住に関する生活物資の輸送経路の確保と蓄え
・紙と鉛筆の国家資格はほとんど役に立たない




253 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 22:01:43 ID:6rsOfK3m
>>14
破綻に備えて資格をとるという考えは悪くはないが、破綻時に必要なのは資格で
はなく新しい価値を創造する能力だから、生命の維持に直結する医者という資格
以外は大した価値を生み出さないよ。

破綻し混乱の時代に突入すると、無法状態が黙認され易い社会が形成されてい
くから、資格なんてもっていようがいまいが、そんなことはどうでもいいことに
なる。

資格を持っている人よりも、結果を導ける能力を持っている人の方が重用される。
だから、混乱期にはマフィアやヤクザとかが勃興するんだよ。

でも、破綻後にくるスーパー円安相場と、暴動を起こさない日本人の真面目な人
間性と、日本の製造業が持っている能力や抑えているオンリーワン技術などを踏
まえると、中国や韓国に流れていた仕事はもちろん、日本の製造業しかできない
仕事が、津波のように日本に戻ってくるから、数年後には雇用も経済も復活して
ると思う。

混乱期を生きるポイントは既存の価値観をひっくり返して無から有を創造する能力。
先頭をきって道を創っていく能力だと思う。

あと、国が破綻したら公務員は真っ先に首を切られるから、キャリア以外の公務員
になろうとするのは絶対に避けるべき。

民間企業で働いている人は、キャリア以外の公務員のことを、使えない労働者
の象徴としてみているし、経験上実際にその通りだったから、キャリア以外の
公務員から民間企業への転職は非常に困難。

仮に転職できたとしても公務員出身ということで、周囲の人々が常に監視の目
を光らせ、仕事ができるかできないかを品定めするから、精神的に辛いと思う。


667 :名刺は切らしておりまして:2011/02/07(月) 07:55:53 ID:kXHo+1Lk
>>11
最終的には暴力だろうねえ。


685 :名刺は切らしておりまして:2011/02/07(月) 09:23:02 ID:xWocYkb7
>>11
良心と誇りを捨てる事だと思う
中国人のようになればいい
彼らはたくましい


12 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 19:46:16 ID:Pukm65o/
ジンバブエの子供が道端で札をばら撒いて遊んでいる映像を思い出した


269 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 22:09:27 ID:OP+b5rjO
>>12
あそこまで、馬鹿みたくならないが、日本円の未来でもある。

日本は今世紀中に国が崩壊する


16 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 19:48:31 ID:T9aQsJel
借金云々より外交の大失敗続きがミンスが駄目な理由じゃね?



17 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 19:48:40 ID:0OwKTj1Z
日本の国債に対するムーディーズの格付けが二段階下がった。
景気回復が見込めず財政悪化に歯止めがかからないと見られた結果。
外国に資金が流出し始めれば一挙に国債は暴落する恐れがある。
能天気な総理や財務大臣には分かっているのだろうか。
http://www.n-kan.jp/2002/05/post-1294.php


20 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 19:49:53 ID:DmMS6kGR
中国の為に国益を損なう行動をする民主党。
日本国民は今こそエジプトやチュニジアの様に、民意で民主党政権を打倒し、卑劣な政治を行った菅政権と民主党役員を厳しく糾弾しなければいけない。


22 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 19:50:22 ID:9VHULOGA
気安く日本は破綻するとかいってるが、アルゼンチンや東南アジア、韓国やギリシャがダメになっただけでもダメージでかいのに
日本クラスが破綻したら一緒に世界が破綻しちゃうんじゃないの?


23 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 19:50:29 ID:HvJm16lS
前に格下げされたとき破滅的な結果は訪れなかったけど
今回と前とで違う部分は何があるの?


29 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 19:54:52 ID:bg9pSmZ2
>>23
前より事態が深刻になってる。


24 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 19:51:36 ID:o+yfgGcL
>外国に資金が流出し始めれば一挙に国債は暴落する恐れがある。

円安になればなるほど外貨準備の含み益により純債務は減っていくけど


25 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 19:53:16 ID:fizXVbDN
全てが八百長
グルーポンや相撲が日本


26 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 19:54:12 ID:80iL35C4
増税するぞ~ って言うステレオ効果だけでも十分

インチキ金融の手下のステルオ効果よりはな


32 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 19:57:45 ID:Vai2ZZKW
人口を無視している
スペインとかポルトガルとか足しても2千万人にも満たない
GDPを無視している
ギリシアは日本の1/100

とりあえず言えることは、財閥系銀行には入れても
その他の銀行には預金しないこと
破綻したときの債権譲渡問題が出るので、譲渡担保並びに
債権譲渡禁止特約を借入契約に入れること
レベルの低い銀行が破綻したときのために、当金融機関が破綻したときには
返済をしなくても良い。と一筆入れてもらう

この男、バカにつき・・・


36 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:00:03 ID:rXjnaIFq
なんで結論が民主に投票なんだよw


37 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:01:43 ID:G9ocyYzV
2011年8月、日本円は終了し、ドラリゼーションに組み込まれます


38 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:01:55 ID:VlZ5Ql7c
その時は世界中の通貨が紙くずになるとおもう。


39 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:02:01 ID:G0hMZxAc
紙くずになるのわかったから円高やめてくださいまし


40 :名前をあたえないでください:2011/02/06(日) 20:03:32 ID:b0lWLbJp
あはは、、1ドル200円の円安になれば、輸出企業は大もうけ。
世界市場で日本企業の製品が韓国や中国の製品を圧倒。

韓国は悲鳴を上げるよ。


650 :名刺は切らしておりまして:2011/02/07(月) 06:20:48 ID:Ncy1WXNM
>>40
日本が財政破綻しても、企業活動はなくならないからね。
日本は企業価値・技術はまだ素晴らしい物もってるから。
インフレリスクを考える人は、株も買っておくべき。


650 :名刺は切らしておりまして:2011/02/07(月) 06:20:48 ID:Ncy1WXNM
>>40
日本が財政破綻しても、企業活動はなくならないからね。
日本は企業価値・技術はまだ素晴らしい物もってるから。
インフレリスクを考える人は、株も買っておくべき。


41 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:03:46 ID:2hDfqQ28
円安になったら
メリット
国債返還できる
海外の工場が帰ってくる
輸出がしやすくなる
観光客が増える
借金やローンが消える
農家が富裕層になる

デメリット
会社が乗っ取られる
貯金がパァ
ガソリンやエネルギー類が高騰
食料が高騰

そもそも急激な円安にはならない
ある程度の円安ならメリットの方が大きかったりする


42 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:03:59 ID:brRT6znr
歳出の半分を国債に頼っているのに、国債に疎いといえちゃう総理。
民間だからといっても、格付け会社が国債の値段を決めている以上
絶対にいえないせりふをいえてしまう党恐るべし。
消費税何%上げても追いつかないくらいすごいことなんだけどな。


44 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:04:59 ID:2CJIB/XQ
>国内系の格付けが格付けを変更しなくとも、
>米系の格付け会社が格下げを行なうと日本は国債金融市場から締め出されてしまいます。

ねーよ
外国人投資家が日本国債を買わなくなる可能性はあるけど
日本の金融機関が金余りの状況で買い手が付かないことはありえない


45 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:05:10 ID:i8azj1Li
国債が格下げされても円高が進行してるよね?
世界でも比較的安全だからだよね?



64 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:13:58 ID:EeaU2pzB
>>45
そうだよ、貿易黒字国、預貯金が一杯の国民、まだまだ税を搾り取れる
不安は人をひきつけるからね~、


47 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:06:48 ID:DlAn5n3X
>自民党、衆議院の補欠選挙などは議席の3分の2を取らせるために民主党に投票することがベストの選択でしょう。

言いたいことはこれかよバカ


48 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:06:55 ID:2CJIB/XQ
・超低金利
・なのに売切れなかったことは一度しかない
・買い手のほとんどが国内の金融機関

日本国債は世界で一番安全な金融商品だよ


50 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:07:58 ID:mTFPyMMd
紙くずを何で一生懸命に外人は買うんだ。ユーロやドルよりはましなのか?


51 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:08:01 ID:byF3/7uz
そんなことより、先月まで無職で失業給付を月20万×3ヶ月もらってたんだ。
失業者にいったい幾ら税金をつぎ込んでるの?

派遣切りで失業者を溢れさせて赤字国債をどれだけ膨らませるつもりなの?
給料も手当てもある正社員は、派遣を切ったら失業者が増えて税金もはね上がるって、わかってる?

正社員は、赤字を増やすことしかやってないけど、ちゃんとモノを買ってる?
貯金ばっかりしてちゃ景気よくならないよ?
海外旅行なんかしても、日本の景気はよくならないんだよ?

ちゃんと国内にカネを落として、税収を増やして。
派遣制度を続けるなら、派遣に給料を渡して、失業給付金の支払いを減らしていかないと。

正社員が頭悪いのは分かり切ったことなんだから、給料も減らして、ワークシェアしていかないと共倒れだよ?


68 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:16:39 ID:0jgddNA6
>>51

そんなに頭は良くない。
「自分は逃げ切れる」と思ってる。
でもお前らの子供はどーすんだって話。
ゆとりを叩く人がいるけど、すぐにお前らの子どもの世代が叩かれる時代が来るって分かってる?
自分に跳ね返ってくることを覚悟しろ。
因果応報。


55 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:08:52 ID:2hDfqQ28
経済が良ければ国債なんていくらあっても問題ない
円安にしろ金を刷れ
アメリカの格付け?
サブプライム支持した会社の信頼度はあるの?


58 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:09:25 ID:Y74S0PcW
日本が破綻すれば世界も破綻するのだから
日本円を買い支えるしかないのだよ
つまり円安になるまで国債を発行し続けろという事だ
しかし円安になったが最後、一夜にして紙屑にもなるだろうな


411 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 23:40:12 ID:t67e9DuQ
通貨発行権があるんだからそう簡単には破綻しませんがな。
だが、一線を超えだしたらヤバい。

>>58
>日本が破綻すれば世界も破綻するのだから
ナイナイ。


60 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:11:17 ID:6/k44qTa
円安になれば好景気になるだけなんで全然おっけー


65 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:14:13 ID:2hDfqQ28
デフレギャップの広がりの方が問題だ
円安になって困るのは金持ち位だろ
あぁマスゴミ様は金持ち様々でしたね


67 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:16:02 ID:wt7YrEzH
紙屑近くになったら、世界中が日本の製品になるな。


67 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:16:02 ID:wt7YrEzH
紙屑近くになったら、世界中が日本の製品になるな。


73 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:17:53 ID:XSXqsNvN
>>67

原料はどーすんだ?
紙切れで買えるのか?


70 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:17:24 ID:5ln5wpFx
そういうことには疎いんで・・・


77 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:22:37 ID:9Fpe167W
つうか何らかの理由ってどんな理由があればJPYが紙くずになるんだよ?
でその場合、世界経済に与えるインパクトはどの程度なのよ?


78 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:23:16 ID:iKufIiAW
間違いなく円安だって!?
ありがてぇ!
ありがてぇ!


84 :名無しのひみつ:2011/02/06(日) 20:27:00 ID:84Pv6SFk
紙くずになるハイパーインフレってのは
生産設備がフル稼働しても(そもそも存在しなくて)
需要に対応できない国で起きるもんだ。
今みたいに工場の稼働率が低く、どこも仕事が欲しい状態じゃ
インフレなんか起きん、安くても請け負う工場ばかりだから。
原料も同様、資源大国とはいえ原料を晩飯にするわけには遺憾


86 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:28:07 ID:1xotGDpT
日本国は破綻しない。ただし日本政府は早晩予算が組めなくなって社会保障費や
公共事業費の大幅削減か、もしくは増税に追い込まれる。
財政均衡を目指している党が政権にいる限りその可能性は限りなく高い。

財政均衡なんてどだいムリなんだから放り出しちゃえばいいんだ。日本が借金
の重みでつぶれるなんてあり得ない。その前に米国やEUや中国が事実上のデフォ
ルト起こして、「国の借金」の言葉の意味が丸ごと変わる可能性の方が高い。

日本はもっと国民のために金を使うべきだ。使途制限できるんなら社会保障費
でもいいし、未来への礎になる事業があるなら建設事業や研究開発に金をジャ
ブジャブ使ってもかまわないと思う。

とにかく景気を良くしないと、銀行に貯めこんだ日本の資産が凍りついたまま
では、日本人は将来莫大な紙切れを抱えたまま餓死しかねない。



124 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:54:14 ID:ExLwuHMN
>>86
それじゃ全然ダメ。まったく逆。
国民は日本のためにもっとカネを使わないとダメ。

カネを使わせるためには、雇用を確保して労働者に給料を与えること。

承認印を押すしか能がない正社員から、
失業者にワークシェアするだけで雇用創出できる。


89 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:29:58 ID:N6U0VSLQ
日本の国債はほとんど日銀、銀行、生保が買っていて
ギリシャやアイルランドとは話が違うんじゃないかい?


90 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:30:41 ID:jTjLBx9a
>>1
そういう寝言は実際に円安に振れてから言えよ。
ぶっちゃけ格下げ発表以降も円高傾向は継続してんじゃねえか。



94 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:33:13 ID:ur80m95N
1500万残ってる住宅ローンが150万程度の価値に圧縮されるのか
ありがたや



98 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:37:18 ID:80iL35C4
財政均衡なんて 誰も言わなくなったな
http://policywatch.jp/topics/118


99 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:37:43 ID:afWSnmI9
相続税の控除額まで下げるから
すこしづつ引き出して
現金で持つわ
あとは外貨と金
食料も備蓄しとくよ


100 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:39:16 ID:SN08qJ88
日本国債がデフォルトしても、低金利な上に円高とかありえそうで怖いぜ


103 :名刺は切らしておりまして:2011/02/06(日) 20:40:02 ID:WdQrgwVW
EU諸国はギリシャのせいもあって、とうの昔に本気の財政再建モードに入ってるから、もう破綻ねーべ。
日本より相当マシなイギリスですら死に物狂いの構造改革やってんだし。

韓国がああなった時に、他山の火事を決め込んでた日本がアホ。


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